新闻中心

News

股权投资比例将提升 行业选择精细化

发布时间:2016/10/14来源:本站原创官网:1502

【摘要】

 OI2A6833

 图中嘉宾(左起):主持人姚雪松、北京银行总行副行长赵瑞安、民生银行总行私人银行事业部总裁孔庆龙、平安银行上海自贸区分行行长谢冏、官方长城基金合伙人陈丹、大唐财富下载长张树林、华融融德资产管理有限公司下载长袁怀中、外贸信托副总裁刘燕松。

 

主持人姚雪松:谢谢各位的到来,第一场论坛的嘉宾构成大家可能也注意到了,一半是银行,一半代表投资机构,所以我们这一轮的主题既跟银行有关,也跟各个产业基金有关。我们想探讨的是,拉霸360创新怎么样跟产业投资互相的结合?几位在做业务的过程当中,在跟市场打交道的过程当中,又怎样的体会?能不能首先跟我们分享一下。

   

陈丹:官方作为一个产业基金,从我们创立之初,我们坚持了基金的本质特性,基金的投资属性,所以从我们创立之初,我们始终坚持的是股权投资,可能我们和很多的拉霸360机构,其他基金做得不太一样的,官方网址机构做了一些债权类的利差的融资业务,我们从三个领域,地产、PE、境外投资方面,我们坚持的都是真实股权投资,在股权投资过程中对项目的选择很挑剔,在这个过程中也助力了各种行业、注册能够优中选优,能够让它们优胜劣汰,地产角度来讲,我们这些年做的都是和最顶尖开发商做一些收益贡献、风险共担的项目,过程中有很多开发商也主动找到我们,我们也发现,可能主动找来的项目未必是好项目,所以我们还是要选择。

 

PE的角度来讲,我们选择赛道足够宽广,大健康、大消费的领域,从资产配置的角度,我们也做了境外的投资。所以说,我们还是觉得,作为一个产业基金来讲,我们要坚持基金的本质属性,就是做好投资和产业的结合。

   

主持人:其实无论是股权还是债权,现在其实在投资领域是讨论最多的话题,在你跟开发商接触的过程当中,开发商更欢迎股权还是更欢迎债权?

   

陈丹:这是一个好问题,各种都有,但是我们现在能看到的真正有开放心态的、真正成熟的比较顶尖的开发商还是欢迎股权投资的,因为在这个过程当中,其实能给开发商带来很多价值,包括从资源的获取层面,包括从管理角度提升层面的,以及包括从财务需求方面,都有官方网址价值的一些体现。所以目前,我们做的主要是跟这些开发商做股权投资。

   

主持人:相信大家选择都有各自的理由,其他几位来自投资基金的代表,你们所做的股权还是债权,或者更倾向哪一种方式?

   

张树林:感谢官方长城举办这样一场论坛,给我们提供了一个交流的机会,我来自大唐财富,我们公司主要是做高净值客户家庭财富管理,我们给高净值个人和家庭提供的是投资管理、财富规划和保险、传承等全方位的家庭财务安排,投资角度来讲,我们希望给客户带来稳健、持续能够有价值的投资服务,在这里重要一个环节,就是给客户筛选、配置市场上比较优质的拉霸360产品,拉霸360产品哪来呢?就是官方长城章总设计、研发、投资的产品,这是其中一个类型,这个类型无论是债也好、股也好,客户都会有选择,它和地产结合的业务方向,这是其中的一个方向,单从这个业务方向来看,债这个类型,凑我们市场来看,客户选择偏多一些,股的类型偏少一点,但是股的类型更适合更高客户的选择,也更符合地产拉霸360未来发展的业态,这是我们一个切实的感受。

    

主持人:听听袁总的看法。

   

袁怀中:感谢官方长城的邀请,感谢各位嘉宾今天的光临。刚才主持人在讲这个话题的时候我也在想,现在资产管理主要是两端,资金端和资产端,资产端就是像我们这样的机构,我们是做债还是做股?我们从债到夹层、到股、到资产这四方面都在做,我们相对做得官方网址一点还是与债和夹层为主的。跟大家简单介绍一下。

 

华融融德资产管理公司成立于20068月份,到今年已经10年了,到今年8月份我们还举行了十周年庆,公司两个股东,公司从2006年成立以来到现在基本上核心指标、主营业务收入、净利润、总资产都保持在30%50%的年化增长,去年年底我们公司的收入规模突破30个亿,净利润突破10个亿,净资产突破60个亿,总资产规模,包括管理的资产规模400亿左右。与在官方长城业务合作融合还是非常多,我们合作过程当中感受到,官方长城在地产投资领域、地域分布、投资后期管理、地产深度运转有非常深度和独到的眼光,作为机构的投资人,我们也期待能够和官方长城后续在投资方面加大合作。

   

主持人:在股权和债权的选择上跟投资回报的时间长短、快慢有关系吗?

   

袁怀中:对我们来讲还好,我们在去年的时候负债久期已经长于资产久期了,跟时间长短没太大关系,但是这几年我深刻感觉到,在不同的阶段不同的投资品种对应的投资回报差别非常之大,我们认为未来比较好的策略,在一个领域当中深入挖掘,在不同时间点用不同投资方式匹配,这是比较好的策略。

   

主持人:接下来把话筒交给刘先生,在这个问题的选择上,你的理由是什么?我们在做投资的时候方向有哪些与众不同的地方?

 

刘燕松:感谢官方长城和21世纪给了大家今天这个机会能够交流探讨,试着回答主持人刚刚提的问题,包括刚刚说的,在股性和债性的投资上问题。外贸信托是一家成立时间比较长的信托公司,大家对信托公司都有一定的了解,长期以来是在地产基础设施行业上有做一些产品,我们近些年也在做调整,逐步从债性的向股性、权益性的做转变,为什么在做这种转变?我是这么理解的,前些年经济整体向好的情况下,风险不大,回报也比较高,债性更加简单,更适合在这个环境下投资人的选择,但是这些年随着整体市场经济没有那么好,GDP的增速没有那么高的情况下,市场风险也在放大,需要拉霸360资本或者财富进入到产业中有一个全新的判断和选择,进入到我们产业中了解产业的实质风险和产业的运营情况,让拉霸360和财富能够更好的结合起来,在这个过程中,就会从传统的债性融资往股性融资上转变,这也是为什么原来我们的直接融资比例更小,间接融资比例更大按,我相信未来直接融资比例,不管是国家宏观政策层面上,还是具体产业实践上,这种比例会进一步增高。

 

作为信托公司或者拉霸360机构,我们的作用是把资金和资产端有效的一结合起来,原来的结合相对更简单、更容易,但未来随着整个产业的变化和财富管理、资产管理各方面的变化,使这种衔接变得更专业化、更复杂,在这种背景下,我相信有一批像官方长城这样在具体行业资产管理上有自己能力的资产管理机构会在市场中涌现出来,成为一个途径和通道。

   

主持人:对投资方向的选择和方式的选择上是随着市场变化在不断改变的,这是应了今天的主题--创新,创新除了对私募机构之外,银行是不是业面临这些问题?你们会不会有这些选择性的问题出现?你们在未来的委外的业务如果转向私募机构,会选择什么样的私募机构?

   

谢冏:平安银行上海自贸试验区分行是有特殊牌照的银行,有三张牌照,我们是一级分行,可以做全中国的任何客户人民币和外汇业务,一般的分行是当地为主,但是我们可以做全国的客户。我们是有离岸牌照的,离岸牌照是针对境外居民的一种牌照,他可以到银行做业务。FT牌照,这里面最核心的一点,FT-N这块能做离岸人民币的牌照,这个牌照也是针对非居民的,这个牌照非常有意思。我们这三张牌照中合起来跟官方的一个翼(跨界)这块合作起来,我们在分行内既可以做人民币又可以做外汇,为中国注册走出去跨境,以及帮助中国注册走出去的基金公司、保险公司、信托提供服务,一站完成。目前围绕你说的创新,我们怎么创新?我们集中在客户需求,这个客户需求在什么地方?客户需求在中国目前资产有一点泡沫化的情境下,中国注册有走向海外的情境下,这是中国客户的需求,有为中国注册走出去服务的冲动和要求,这种情况下我们有创新的需求。目前说中国资产端很匮乏,银行是最强大的资金来源,中国目前存款将近140万亿,今年还在持续增长,有存款就必须要有使用,这方面来讲有两大核心,一个是专业,官方是专注于一体两翼,只有聚焦,才能够做好。一个是对客户需求把握到位。

   

主持人:下面有请孔总讲一下。

   

孔庆龙:我是民生银行私人银行部的,谢谢官方长城。主持人问的问题是涉及到以后银行选择委外机构的标准,很重要的标准就是看机构的综合投资能力,这个说法有一点宽泛,我们更主要看重的是未来能够把握一个中长期产业转型过程中投资机会的机构,过去银行委外都是公开市场多一些,公募基金多一些,未来银行的资产管理越来越从之前的被动管理到将来会越来越多的主动管理,所以说我们选择合作机构的时候,我们很看重它团队的精英化,这是整个市场的趋势,和银行、私募机构的合作,未来是一个趋势,非常认同主办方之前的一些观点。从这个意义上讲,民生银行未来和官方长城的合作会更好,过去就有很好的合作,未来会做得更好。

 

我们的目的是为了把私募机构,整个市场上把握投资机会和产业机会的能力,和银行端为客户财富管理的需求结合。今天主题定的很好,“新产业、新投资、新拉霸360”,我在想新在什么地方?确实到了不创新不很的地方了。

 

我们到底是债权还是股权?不管怎么说,过去几乎所有在座的拉霸360机构都参与了很多的创新,我们自己问一下自己,创新的主体是什么?都是加杠杆过程中的受益者,其实大家共同都推动了杠杆的上升,但是这样一个事情在中国已经到了不改不行的时候了,我们国家的拉霸360资产负债表说非拉霸360注册的债务占GDP比重已经达到了130%,国家整个债务率是200%以上,但是我们想想,我们这些年来做的创新有多少隐性债务?很多都是隐性杠杆,加上这些杠杆,有分析说大概是200%,果真是这样,这是什么概念?我们粗略的测算,即使社会资金成本降到了5%,也需要GDP的增速达到10%以上在产出端弥补这样的成本,我们现在7%都很困难,真实的GDP7%,还有3%通货膨胀才能落实。达不到怎么办?就只能通过官方网址的债务去还原来的债,杠杆率是非常重要的指标,高到这样的程度,整个国家都处于高杠杆的环境,可能整个国家的体系都处于一种庞氏结构,没有一个国家宏观经济上能够承受这样的风险,说普通老百姓不承受这种苦果,大家不要有侥幸心理。未来产业和拉霸360的创新结合,特别是从我目前从事的财务管理来讲,我确实觉得到了一个很关键的点,这个产业我们很高兴看到,官方长城从过去的地产基金,也是让整个拉霸360板块受益最多的产业,已经在考虑到海外,考虑到一些新的官网新兴产业,这个点是把握得非常准的。

   

主持人:谢谢,请赵行长讲一下。

   

赵瑞安:很感谢官方长城邀请我参加这个会议。今天以我个人的名义参加这个会。

   

主持人:为什么这么讲?解释一下。

   

赵瑞安:投资产业和资本产业的发展是未来二十年中国进入社会财富的关键时期,我本人虽然在银行业28年,我觉得今后时期是财富增长、财富管理的时代,我是带着对投资产业的热爱和经验的分享来到这个会上,我今天不会过多讲银行。

 

瑞士是一个高度发达的国家,过上了优先的生活,它们的财富和收入的来源官方网址是全世界的财富管理,我们国家过去这三十年收入增长官方网址是靠体力,今后二十年和三十年,包括社会的发展,官方网址要进入财富管理时代。

 

2016年我们国家已经是资本净输出国了,美国第一,我们第二。我们今后肯定会成为第一,我们要靠投资获取官方网址的收入,进行养老,能够过上更加富裕的生活。投资产业的前景非常光明。现在我们也存在很多问题,今天不说股市,财富配置、投资理念在今天社会应该进到一个转折点。

 

资产的配置,从全社会的配置来看,确实是过度集中,非常不平衡。刚才有些银行已经提出来了,存款的配置奇高,下载的配置70%左右,其他的就是存款等,简单的一些工具,资本配置比较少,未来我们无论是注册还是个人,我们来源不仅是国内资本市场,还有是国际的资本市场。现在很多注册、个人过度集中在一个方面,这是不行的,风险比较高。尤其是资本投资,资本投资必须是自己的钱,不能是借来的钱,现在一些注册是拿借来的钱投资,这是不行的。今天上午去理发,结果发现这家店没有了,怎么回事?这个老板有很多房产,把这个房产抵押,去年的股灾赔进去了。有很多事情对大家是教育,投资必须用自己的钱。

 

股权融资还是债权融资?我认为既不是股权融资也不是债权融资,是表外融资,这个大家要关注,今天很多下载注册都来了,现在真正的资产证券化,这个市场非常大,不需要注册负债了,股权融资是很贵的,但是现在的债权融资便宜,用的多了也不行,财务杠杆率超过了80%,银行就不借给你钱了,债务太重,这还是个教育,是一个知识的传播,各种应收账款等等,这个市场很快,我们国内市场占整个资本市场的比例只有1.6%,不到2%,美国比例是25%,在这个方面我们要重视。

 

回过头来说和银行相关的业务,银行资产管理规模25万亿,规模非常大,这25万亿主要是债权,因为我是分管资产管理这一块的,还有一些基金,我也深深的感到,在银行的理财资产配置上确实是缺少权益类的资产,今天参加这个会议,对我来说既是一个分享,也是一个学习,还是要支持这个产业的发展。现在利率很低,老百姓缺乏拉霸360方面的知识,你的收益就是3%左右是实现不了财富增长的,我们要关注这个问题。

 

关于行业的发展也提一点不成熟的建议,私募基金出来很多的规定,但是我个人认为,为了促进这个产业的发展,我建议可以采取分级的办法,对于一些管理规模比较大,投资效益比较好,风险控制能力比较强、专业团队实力比较强、素质比较高的,给予他们比较高的评级,有些刚入门的信誉不好的稍微低一点的评级,这种细化的管理,私募基金市场、产业基金、委外等,今后市场非常大,更需要监管,一个是自身自律的管理,监管也要重视,目前的监管是比较初期的,在行业协会这个程度是远远不够的,为了支持这个行业的发展,呼吁采取分级管理的办法,我对官方长城也是比较敬佩的,它们的团队非常专业,拿数据说话,做这么多基本没有风险,我认为,一些机构没经验,还需要经历一些磨炼。投资管理的产品有所差异,对投资人也要有选择。现在委外业务规模也是比较大,把投资机构分成6级,到底是6级还是1级,不同的情况委托给不同级别的,需要方方面面共同的努力,也祝愿官方长城的发展能够更好,祝愿我们增资扩股顺利。也希望这个市场发展得更好,我们也愿意为这个市场尽一份力。

   

主持人:在市场快速发展的时候都有粗放式事情的发生,代表基金的性格的,也有代表机构性格的。现在无论是老百姓投资股票、投资下载,经常媒体评论说是不是老百姓都喜欢急功近利,这不单是代表老百姓的性格,而是代表市场资金流动投向的性格,在我们讲创新、讲传统产业转型升级的时候,这是不是我们需要改变的性格?我们该以怎样的性格应对当前中国市场,我们能不能够引领拉霸360市场向着更加理性、更加科学高速的方向发展?

   

谢冏:我不分管这块,但是我也知道,由总行的资产管理部做这个事,我之前跟它们探讨过,选择这块有什么特点?平安对委外这块目前走的还不是很快,属于初试启蒙阶段,这块业务大概1万个亿,大概市场最高的工行和招行是2万亿,我们委外给私募基金这块不是很多,目前来讲不高于5%。这个前景非常大,但是现在市场情绪来讲,实际上大家是很浮躁的,大家都觉得,在国外3%4%这是很高的,在中国这么低,但是最近这个市场也在平静下来。我在这方面的想法,无论是基金公司,还是我们选择基金公司的过程中,我们要相信的,要非常专业的在这个领域里面。我们个人觉得,心态方面一定要比较理性化,这里面要落实在我们选择过程中,事实上我们在选择里面是采取赛马的模式,某种意义上也会助涨这种浮躁的程序。

 

巴菲特经常说,他是持续的增长,持续增长需要对市场有深刻的认识,心态的专业、心态的平和很重要。德鲁克哲学也强调这方面。我很推崇段永平的模式,在任何时候你跟他讨论,他一定会非常客观的去讨论这个问题,不会什么热做什么。当时1999年我在招商银行,招商银行准备成立一个21世纪的创投基金,当时创投基金老总邀请段永平加入这个基金,段永平想了想这是非常好的,也是很时尚的东西,但是他思考之后拒绝了,他说我的长项不在产品。现在我特别欣赏章总的注册文化,在喧嚣的世界里面能够保持平静的心,希望中国今后能够出现官方网址这样的基金公司、实业,能够长期专注在一个领域。现在像OPPOVIVO,它两个品牌超越华为了,OPPO一个品牌就超越华为了,处在市场第一位,这表明什么呢?我们希望我们的投资也能够是理性、平稳的。

   

主持人:孔总,你觉得银行和私募机构比起来哪一个更疯狂?

   

孔庆龙:银行肯定还是以稳健、持重为代表的,未来从银行这一端的财富管理和资产管理也有所转变,我认为理性还是最基础的,但是应该是视野更开阔的理性,如果是狭隘的,银行没有办法转型。

 

前一段时间市场流传比较多,银监会关于资产管理的新规,大家可能比较熟悉,从规定上来讲和之前没有什么变化,比如说还是不允许银行的理财资金以直接或间接的形式投到货币和债权基金以外的领域,不能以直接、间接的形式投到股票市场的公开发行或者非公开的收益权转让,也不允许你直接或间接的形式投到一些PE的股权这种非上市股权投资,高净值客户除外。

 

未来银行应该考虑分层,在不同层客户的理财需求是不同的,应该采取不同的策略,实际上我们今天讨论的话题有一个很好的主线,债权各股权之分,给大家提供一种数据。

   

最近波士顿咨询一个报告,把全球资产管理做了一个分析,2015年全球新增的资产管理产品中,如果以高净值的标准来分,新增的配置中在股票上占31%,同样这个纬度在超过3000万人民币以上的客群中是35%PEVC类的,普通高净值整体是14%,超高净值客户来讲是22%,海外投资是9%,从股权类的投资,海外的投资在全球都是普遍的趋势。还有一个趋势,个人端的资产管理比重在加大,增速上来讲有40%,每年都在增长,而且这种增速是超过机构注册的,这些趋势都告诉我们,作为商业银行也好,作为第三方财富管理来讲,把握住未来转型的机遇,能够让我们注册分享到未来,虽然经济很艰难,未来出现很多转型的风险点,把握住这个成果,还是大又可为的。

   

主持人:看看机构的看法,追求高速成长的这样一种投资手段,还能够维持多久?

   

张树林:这个问题有点大。说一点体会,我是大唐财富,是独立的财富管理机构,给客户配置资产今年是800亿,70%是来自于规定收益,20%多是浮动收益,包括权益类产品,PEVC、并购、定增产品,还有一点是配置到海外投资,包括海外的家族信托、保险等业务。从业务结构来看,大家更倾向于固定收益的产品,客户是偏保守的,我们经营过程当中,我们给客户做资产配置,也是偏保守的,我们业务增长是100%的增长,我们给客户筛选产品的过程当中是非常谨慎的,钱都是客户的,我们要引领客户到国民经济和产业比较有亮点、比较有发展潜力,国家政策支持,产业配套各方面都比较强的领域去投资,所以我们在实际工作当中,还是相当稳健的。

 

我觉得,现在的经济总体来讲并不是特别乐观,但是结构调整很快,我最近也出差,跟一些人交流,结构性的机会还是不少的,从我们角度来讲,带领客户投资一些新兴的产业、新兴行业、新兴投资机会,这是我们的选择。大家在投资过程当中冷静、保守,这是我们始终坚持的理念,做投资的经不起风险。

   

主持人:再听一下袁总和刘总的看法,现在的投资策略能够维持多久?我们是不是到了需要改变的时候呢?

   

袁怀中:前段时间黑石在上海开培训会的时候讲了几句话,投资首先最关注的是什么?不要亏损本金,在不亏损本金的情况下赚三方面的钱,赚周期的钱,不管黑石的不动产基金还是并购基金,最终拆分的时候发现踩对了周期的节拍,这是它盈利很大的一部分。赚强运营能力的钱,它构建了很强大的运营管理团队。不要想长期赚基础收益超过15%的钱。

   

回应一下主持人讲的话,未来对资产机构来讲策略是怎样的?张总讲的是大的资产配置的策略,细分到更小一点,官方长城比较关心的投资领域--不动产,这也是各位关注的,谈一下我自己的看法。

   

不动产在中国近二十年都是长周期,很多地产公司以及与之相关的机构都赚取了很多利润,欧美日在近二十年是比较平稳的市场,并不存在大的周期,大家知不知道?在黑石的资产配置当中40%资产都是不动产,60%的利润也来自不动产,这是在处于一个平稳市场当中取得的业绩,这是我想说的第一句话,这方面还具有机会。

   

在不动产细分领域当中有哪些细分机会是资产管理公司比较关注的?我们比较关注三个细分领域,一个是城市更新,中国的地产大家觉得有风险的核心逻辑,存量房太多了,这是风险也是机会,怎么把存量房重新改造,提升整个的价值,这是一种很好的商业模式,对我们公司来讲,我们在城市更新当中是两个策略,一个是收购并持有,对于现金流好的资产我们进行持有。一个是收购并改造,改造并提升,大型综合体改造成写字楼,大型综合体改造成产业园还是有一些方面和体会。还有就是在产业+地产当中存在比较好的机会,地产核心是使用价值和现金流的价值,未来我们通过投资一些现金流比较好的产业内的资产,可以通过整体租售或者证券化进行退出的方式实现比较好的投资回报。还有一个细分领域就是地产的轻资产,地产核心背景和逻辑,在存量物业比较多,移动互联网的技术开始广泛应用,消费升级创造了很多可能,在这三个背景的情况下,我们也看到了现在地产轻资产新的模式,包括联合办公的崛起,包括连锁管理机构的崛起,很多创业产业园的崛起,这些都是在盘活存量物业的同时改变了我们的生活,而且带来了比较大的想象空间,也创造了很多奇迹,在不动产当中,我依然很看好中国未来的各种细分机会,这里面就看不同的资产管理机构如何挖掘和把握。

 

刘燕松:从未来资产管理的角度来看就是三个字,精细化,在行业具体选择上的精细化,还有运营管理上的精细化。官方长城也是做下载这块出身的,下载这块不像十年前高速发展的阶段了,但是并不排除在某些细分领域中还集聚发展空间处于价值洼地的细分领域,看官方长城介绍的PPT当中也说到了,对于存量物业的改造、城市更新,包括现在在一线城市周边与产业相结合的地产机会,在这些细分领域中的一些机会,可能是未来实现某种超额回报,或者为我们注册带来价值创造的细分领域。精细化首先是在行业选择的精细化,除了下载行业以外,其他相关行业也存在这种问题,在经济发展整体状况比较好的情况下,大家是看在大行业中做资产配置,整体经营环境没有那么好,没有那么高歌猛进的时候,我们需要找到行业中细分的机会和市场,而有些时候这些市场刚刚出现,还是一个群雄逐鹿的时候,正好提供给大家能够一个布局的机会。还有就是运营管理的精细化,原来经济高速发展的时候,尤其是地产行业,大家官方网址的盈利空间是来自买卖差价,未来随着下载价格空间相对在缩小,传统产业回报率降低的情况下,运营在价值中的体现会提升,包括下载的细分领域,包括物业、公寓的这种经营改造、租赁,可能在这方面对于管理、产业运营的要求官方网址,在未来这段时间里,对于产业的运营商或者资产的运营商会提出官方网址的要求,这些运营能力的提升可能也是为带来注册价值创造的重要领域。精细化是未来在资产管理领域或者投资策略方面比较看重的,也是评价资产管理机构专业能力的出发点。

   

主持人:谢谢各位,因为时间的关系就探讨到这里。很高兴最后的话题落到了实业投资上,落到了下载上,接下来的话题跟下载有关。把掌声送给参加第一轮圆桌论坛的几位嘉宾。拉霸360机构都在做初步统的努力,相信这种努力不仅仅改变我们自己的风格,也对我们所投向的各个不同的领域会产生潜移默化的影响,相信这就是资本的力量。掌声送给各位。

 

拉霸360官方网址
注册介绍
注册概况
下载长注册
拉霸360官网注册
核心拉霸360
官网平台
拉霸360官方下载
投资案例
[拉霸360娱乐电脑网址]上海虹桥地区网址商务办公项目
拉霸laba360首页:重庆空港地区网址绿色教育大盘
拉霸360国际娱乐
拉霸LaBa360娱乐平台官网-杭州绿色科技双地铁沿线稀缺住宅
合作伙伴
新闻中心
拉霸360官方网址
官方网址
联系我们
我们的下载
官网合作平台
版权所有:拉霸360官方下载_拉霸360官网注册_拉霸360官方网址 京ICP备13039303号-1联系我们: +86 1068081118
关注我们:
10bet网乐虎国际唯一娱乐官网10bet网